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发行量猛增两倍:中金将修改"回A"方案 为何此时修改?

来源:缃戠粶鏁寸悊 | 人气: | 发布时间:2020-07-23
摘要:披露招股书两个月后,中金“回A”的方案内容又有新变化。 7月20日晚间,中金公司在港股市场上发布公告称,拟修改A股发行方案,发行数量由4.59亿股变更为14.38亿

  披露招股书两个月后,中金“回A”的方案内容又有新变化。 

  7月20日晚间,中金公司在港股市场上发布公告称,拟修改A股发行方案,发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股,占总股本比例由9.5%上升到24.77%。直观来看,中金公司将迎来更多资金“入袋”。 

  对于发行数量的大举提高,市场关注点主要集中于“为什么”和“怎么花”。对于这两个问题,中金方面也给出了答案。 

  据中金公司回应称,2020年上半年,中金公司各项业务继续保持稳健均衡发展,资本金需求旺盛。原A股IPO发行方案下的预计募集资金规模已无法完全满足公司业务发展对资本金的迫切需求。此次对A股发行方案进行调整,是为了把握行业发展机遇,满足集团业务快速发展的需求并更好的服务客户。 

  在近期券商股炙手可热的情况下,中金此时修改发行方案可算恰逢其时。有市场人士向券商中国记者介绍,近期市场行情较好,中金公司趁此时修改方案,可补充更多的资金。“资本补充能力是券商做大做优做强的重要保证,中金当前的净资本规模与行业地位并不相称,在此次资本金到位后,其资本掣肘将得以改善,修改方案或许也是为了‘一步到位’。” 

  中金回A发行量增加两倍 

  “投行贵族”中金公司的回A之路备受关注。继5月中旬披露招股书后,市场等来的不是中金招股书的预披露更新,而是方案的大举修改。 

  7月20日晚间,中金公司在港股市场上发布公告称,其董事会已在7月20日通过修改首次公开发行热门民币普通股(A股)股票并上市方案等议案,建议修改A股发行方案。

  

  在符合上市地最低发行比例等监管规定的前提下,中金公司拟发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股,占总股本比例由9.5%上升到24.77%。此外,在该版方案中,中金公司还特别强调了超额配售选择权的行使。“在符合法律法规及监管要求的前提下,公司可授权主承销商采用超额配售选择权,且实施超额配售选择权后,公司公开发行A股数量总计不超过前述数额(14.38亿股)。” 

  就股权结构来看,当前中金公司内资股股份数量为24.65亿股,占比56.42%;H股为19.04亿股,占比43.58%。如最终按照14.38亿股的数量进行发行,中金公司内资股将升至39.03亿股,占比67.22%,提高10.8个百分点。

  

  在发行量增加两倍后,中金公司此次拟募集资金也将迎来大笔扩容。中金公司此前曾表示,长期以来,中金公司以相对较少的净资本规模实现了行业领先的业绩,净资本规模与行业地位和市场影响力不相符,不利于其推动资本金业务的创新和发展,并可能影响战略业务规模的扩张,以及数字化和国际化等战略的布局。 

  根据近期中证协披露的证券公司2019年行业排名来看,中金公司目前净资产仅排在行业第13位,为418.39亿元。与此同时,券业“第一梯队”的中信证券(30.330, -0.32, -1.04%)、国泰君安(19.420, -0.14, -0.72%)、华泰证券(21.750, -0.27, -1.23%)、海通证券(14.440, -0.31, -2.10%)净资产均超过千亿元水平。在并购中投证券补齐经纪业务短板后,资本实力的补充对于中金公司来说显得十分迫切。

  

  此外,中金公司还在同期公布了中金财富证券的上半年业绩情况:2020年上半年,中金财富实现营业收入29.24亿元,同比增长56.53%;归母净利润11.58亿元,同比上涨125.87%。从业绩大幅增长的原因来看,主要是在市场上行背景下经纪业务和投资收益的大举增长。 

  中金公司:原募资规模无法满足需求 

  对于发行数量的大举提高,市场关注点主要集中于“为什么”和“怎么花”。对于这两个问题,中金方面也给出了答案。 

  对于此次方案修改,中金公司回应称,2020年上半年,中金公司各项业务继续保持稳健均衡发展,资本金需求旺盛。原A股IPO发行方案下的预计募集资金规模已无法完全满足公司业务发展对资本金的迫切需求。此次对A股发行方案进行调整,是为了把握行业发展机遇,满足集团业务快速发展的需求并更好的服务客户。 

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